五年锁定期东方汇赢，十年战略布局，这两大物流巨头的握手将重塑全球物流格局。
2026年1月15日，中国物流行业迎来一则重磅消息：顺丰控股与极兔速递联合宣布达成战略性相互持股协议，交易金额高达83亿港元。
这一合作不仅涉及资本层面的深度融合，更意味着两家公司将在全球物流网络构建上实现强强联合。顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递则持有顺丰控股4.29%的股份，双方所持股份均设有5年锁定期。
01 资本联姻：83亿港元的战略投资
这场合作的具体方案设计体现了双方的战略意图。根据协议，顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元；极兔速递则向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元。
交易完成后，股权结构将发生显著变化：顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。
这一持股比例并非随意确定，而是经过精心设计。值得关注的是，极兔速递董事会主席李杰已承诺，在满足顺丰控股持有极兔速递股份不低于8%等前提条件下，将提名并支持顺丰控股的一名董事候选人加入极兔速递董事会。
五年锁定期的设置明确传递出双方致力于长期战略合作的信号，而非短期资本运作。这种长期绑定关系有利于双方进行深度业务整合，避免因股权变动影响合作稳定性。
02 资源互补：干线+末端的完美组合
顺丰与极兔的合作本质上是资源的高度互补。顺丰控股拥有强大的跨境海陆空干线资源与海外仓网络，可提供端到端一站式综合物流解决方案。
作为亚洲最大的综合物流服务提供商东方汇赢，顺丰拥有覆盖全球约200个国家和地区的服务网络，其全货机机队规模与航空货运能力在行业内处于领先地位。特别是鄂州枢纽作为全球货运网络的关键节点，已开通19条国际航线和59条国内航线。
而极兔速递的核心优势在于其全球化的末端网络与成熟的本地化运营体系。极兔已在全球13个国家建立了自营快递网络，截至2025年底，拥有19,300个网点、246个转运中心以及413套自动化分拣线。
这种“干线+末端”的组合，相当于顺丰掌控了物流大动脉，而极兔则管理着毛细血管网络。顺丰的跨境干线优势与极兔的海外末端能力结合，将形成完整的端到端物流解决方案。
03 合作背景：从业务协同到资本绑定
顺丰与极兔的合作并非一蹴而就，而是经过多年的逐步深化。回顾双方的交集，从2023年5月顺丰以11.83亿港元将丰网出售给极兔，到随后顺丰在极兔港股IPO招股书中显露的1.54%持股比例，两家公司用三年时间完成了从资产交易到互为战略股东的演进。
此次相互持股，标志着双方的关系从具体的业务合作层面，正式上升至资本与战略层面的紧密协同。这种从业务到资本的深度绑定，反映了双方对未来合作前景的共识。
在快递行业专家赵小敏看来，“这一协议的达成并非偶然，而是行业整合的必然产物”。长期以来，快递行业的价格战导致企业利润率偏低，此次双方的合作将释放强大的协同效应，为快递行业注入新活力。
04 全球布局：助力中国企业出海
本次合作的一个核心战略目标是更好地服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局。
当前，中国企业出海及跨境电商的蓬勃发展，正在创造巨大的物流服务需求缺口。极兔速递发布的2025年经营数据显示，其全年包裹量达到301.3亿件，同比增长22.2%。
极兔在东南亚及新兴市场表现尤为强劲。在东南亚市场，极兔2025年全年包裹量达到76.6亿件，同比增长67.8%；在新市场（包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及），极兔的全年包裹量达到4.04亿件，同比增长43.6%。
顺丰选择此时与极兔深度绑定，正是为了把握这种“历史性机遇”。通过与极兔“结盟”，顺丰能够迅速补齐在东南亚、拉美等新兴市场的末端派送短板，而无需经历漫长的本地化建设周期。
05 行业影响：或告别“内卷式”竞争
这次合作对中国快递行业将产生深远影响。在业内人士看来，这项互为股东的战略合作，标志着中国快递行业两大巨头正式建立深度协同，未来有望在资源整合、网络协同、国际化拓展等方面产生重大影响。
快递行业专家赵小敏认为，此次合作有利于实现双方的资源互补与全球布局协同。从行业层面来看，此次合作有利于提升中国快递企业在全球的话语权，有望推进快递行业告别“内卷式”竞争、迈向高质量发展。
近年来，中国快递业已成为全球最大的快递市场。但快速增长的背后，“价格战”却让行业陷入“内卷”泥潭。2025年三季度以来，在行业“反内卷”行动背景下，快递业集体上调价格，逐步改善低价竞争，价格体系正逐渐趋于理性。
这种基于优势互补的深度绑定，不再是简单的市场份额争夺，而是共同做大全球物流市场的蛋糕，为中国企业在全球市场的竞争提供更具韧性的供应链支持。
06 未来展望：构建全球智慧物流网络
顺丰控股创始人王卫和极兔速递创始人李杰共同表示，“顺丰和极兔是多年合作的战略伙伴。此次相互持股，是双方关系深化的重要里程碑，标志着彼此从业务协同走向更紧密的战略共赢”。
未来，双方将携手打造一个更高效的全球智慧物流网络，有力把握中资企业出海及跨境电商带来的历史性机遇，为客户创造更卓越的全球供应链价值。
从国际市场来看，顺丰可借助极兔的东南亚网络，进一步拓展跨境电商物流；极兔则可依托顺丰的国际航空资源，提升全球配送能力。这将增强中国快递的全球竞争力，有力挑战三大国际快递巨头在亚太市场的地位。
高效的全球物流离不开本地化尾程配送网络的深度覆盖，而自建海外本土网络投入大、周期长，选择与战略协同伙伴相互持股是比自建重资产投入更高效、更优化的方式。
顺丰与极兔的这次合作东方汇赢，不同于传统的竞争逻辑，开创了中国物流企业通过战略协同共同做大全球市场的新模式。这种合作思路的转变，可能引领整个行业走向新的发展阶段。
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